Аннотация результатов, полученных в 2015 году
В рамках гранта №15-18-20039 на тему «Конкурентоспособность российских компаний в условиях импортозамещения: роль интеллектуальных ресурсов» проводились научно-исследовательские и организационные работы. Получены следующие научные результаты: • Выявлено три стратегических профиля компаний по критерию интенсификации интеллектуальных ресурсов: инновационный профиль, консервативный профиль и умеренный профиль. Найденные профили компаний различны по одному из признаков нематериальных ресурсов: управленческому потенциалу, потенциалу сетевых взаимодействий и потенциалу бизнес процессов. В первых двух профилях была выявлена высокая степень интенсификации некоторых из элементов нематериальных ресурсов. При этом полученные профили компаний различаются в меньшей степени по признаку потенциала человеческих ресурсов. Инновационный профиль выражен высоким уровнем использования интеллектуальных ресурсов с акцентом на реализацию инновационного потенциала, построение эффективных сетевых взаимодействий со своими партнерами, работниками, поставщиками и потребителями, а также активным внедрением информационных технологий, что позволяет им быстро реагировать на изменяющиеся условия, аккумулируя новый опыт и превращая его в новые знания. Консервативный профиль характеризуется высоким уровнем использования интеллектуальных ресурсов, но с другим фокусом, а именно, на реализацию потенциала бизнес-процессов, управленческого потенциала и лояльность потребителя. Умеренный профиль характеризуется тем, что значение признаков данного профиля находится в средних показателях по отношению к остальным профилям, в результате чего данный профиль обладает меньшим объемом интеллектуальных ресурсов. • Получены эмпирические свидетельства того, что интенсифицирующие (инновационный и консервативный) профили превосходят компании с умеренным профилем по повышению конкурентоспособности за счет использования интеллектуальных ресурсов. Те компании, стратегии которых явно или косвенно связаны с интенсификацией нематериальных ресурсов, превосходят компании, которые формируют свои стратегии путем равномерного использования всех компонентов интеллектуальных ресурсов. В связи с этим, данное исследование рекомендует компаниям при формировании своих стратегий интенсифицировать определенный вид интеллектуальных ресурсов. Профиль, названный инновационным, соответствует компаниям «первопроходцам» в работе Maidique & Patch (1982) или «разведчикам» в работе Miles et al. (1978), а также соответствует стратегии дифференциации по классификации Porter (1985). Второй профиль, более интенсифицированный с точки зрения бизнес-процессов, управленческого потенциала, близок к компаниям «лоу-костерам» (производящим с низкими затратами) согласно классификации Maidique and Patch’s (1982) и компаниям со стратегией в лидерстве по затратам по классификации Портера (1985). Для третьего кластера компаний характерно отсутствие высоких значений, характеризующих компоненты интеллектуальных ресурсов. В данном профиле, названном умеренным, отсутствует четкая стратегия интенсификации любого из возможных компонентов нематериальных ресурсов. Эти компании характеризуются состоянием «застрявшие на середине». Для них характерно отсутствие вариантов использования идиосикратического ресурса, а также отсутствие выдающихся результатов деятельности (в терминах Osborne & Cowen (2002). • Разработана модель организационного обучения с учетом специфики российского контекста, определяющая трансформационное лидерство и организационную культуру, ориентированную на саморазвитие в качестве ключевых факторов способствующих процессам получения, генерирования и материализации знаний в компании. • Получены новые эмпирические знания о влиянии индивидуальных характеристик управляющих паевых инвестиционных фондов на результаты деятельности фондов. Выявлено нелинейное (перевернутая U-образная форма) влияние опыта работы управляющего на эффективность работы фонда и уровень систематического риска. При этом максимальный уровень эффективности фонда достигается при 9-летнем опыте работы управляющего, а максимальный уровень принимаемого систематического риска – при 10 годах опыта работы управляющего в данной сфере. Фонды управляющих, имеющих экономическое образование или получивших образование в Москве, показывают более высокие результаты относительно бенчмарка. Результаты исследовательской работы опубликованы в зарубежных журналах. 1. Shakina E., Barajas A. (2015) «Intangible-intensive profile of a company: a key to outperforming», Journal of Intellectual Capital, Vol.16, No.4, pp. 721-741 . 2. Molodchik M., Jardon C. (2015) «Facilitating organizational learning in the Russian business context», Learning Organization, Vol. 22, No. 6, pp. 306-316. 3. Naidenova, I., Parshakov, P., Zavertiaeva M. and E. Tomé (2015) "Look for people, not for alpha: mutual funds success and managers intellectual capital", Measuring Business Excellence, Vol. 19 Iss 4 pp. 57 – 71. В рамках проекта проводились следующие организационные работы: • Дополнена база данных по 1096 российским публичным компаниям, включающей финансовые индикаторы и показатели интеллектуальных ресурсов за 2012-2014 года. Проведено расширение линейки показателей интеллектуального капитала, и осуществлен их сбор с 2004 по 2014 года. На текущий момент база данных содержит более 60 показателей интеллектуальных ресурсов. • Разработано техническое задание для информационно-аналитической системы «Мониторинг интеллектуальных ресурсов компаний» (ИАС МИРК). ИАС МИРК позиционируется как инструмент для оценки, диагностики и управления интеллектуальными ресурсами, которые не отражены в финансовой отчетности. Отчеты этой системы могут быть использованы для формирования и пересмотра бизнес-стратегии, основанной на создании конкурентных преимуществ за счет интенсификации интеллектуальных ресурсов. ИАС МИРК будет включать в себя базу данных по российским публичным компаниям и программное обеспечение для автоматического обновления этой базы, а также интерфейсы для различных пользователей. Основными пользователями являются компании, инвесторы, государственные и финансовые институты, научно-исследовательские организации. На основе индикаторов и методик, признанных в научном сообществе, ИАС МИРК будет формировать аналитические отчеты, позволяющие ранжировать компании по качеству и уровню использования интеллектуальных ресурсов, уровню конкурентоспособности и инвестиционной привлекательности, позволит проводить скрининговые исследования, а также оценивать эффекты от стимулирующей государственной политики. Подробнее с командой проекта и результатами, полученными в 2015, году можно ознакомиться на сайте Международной лаборатории экономики нематериальных активов, в разделе «Проект РНФ» на русском и английском языке http://idlab.hse.ru/rnf_rus, http://idlab.hse.ru/en/rnf_eng.

Аннотация результатов, полученных в 2016 году
В 2016 году в рамках проекта №15-18-20039 "Конкурентоспособность российских компаний в условиях импортозамещения: роль интеллектуальных ресурсов" (https://idlab.hse.ru/rnf_rus) были выполнены исследовательские и организационные работы. К основным научным результатам относятся: • Теоретическая модель влияния интеллектуального капитала на уровень конкуренции (региональный, национальный, международный), измеряемый уровнем продуктовых инноваций. В модели дополнительно к трем классическим элементам интеллектуального капитала (человеческие ресурсы, структурные и отношенческие) выделены три составляющие: импорт человеческого капитала, ИКТ ресурсы и технологии, ориентированные на международную торговлю, а также сотрудничество с зарубежными партнерами. Модель развивает гипотезу Шумпетера о роли знания при переходе на другой уровень конкуренции, рассматривая интеллектуальные ресурсы в качестве основы для международной экспансии за счет продуктовых инноваций. • Эмпирическая верификация модели влияния интеллектуального капитала на уровень конкуренции (региональный, национальный, международный), измеряемый уровнем продуктовых инноваций на базе малых и средних российских компаний обрабатывающей промышленности. Наибольшую роль при переходе на более высокий уровень конкуренции за счет продуктовых инноваций играет уровень инновационного капитала, ИКТ ресурсы и технологии, ориентированные на международную торговлю, сотрудничество с зарубежными партнерами. • Инструмент измерения разрывов в конкурентоспособности и обеспеченности интеллектуальными ресурсами. Для выявления отставания/опережения относительно бенчмарка предложено определять разницу между значениями анализируемого индикатора соответствующей компании и средним значением бенчмарка, рассчитанное с учетом отраслевой принадлежности и размера компании. • Эмпирическое свидетельство устойчивого тренда снижения конкурентоспособности российских компаний, несмотря на ряд позитивных изменений конъюнктуры в пользу отечественных производителей - рост курса рубля к международным валютам вместе с политикой протекционизма. Наиболее значимые разрывы в конкурентоспособности российских и европейских компаний обнаружены в обрабатывающей промышленности, строительстве, сфере услуг и финансов. • Эмпирические доказательства того, что сокращение разрывов в обеспеченности интеллектуальными ресурсами способно повлиять на сокращение отставания российских компаний по критерию конкурентоспособности. К основным индикаторам интеллектуальных ресурсов, имеющих критически важное значение для сокращения разрыва в конкурентоспособности относятся производительность труда, квалификация топ-менеджеров и стратегическая ориентированность компании. • Разработка индекса интернационализации компаний, определяющего шесть уровней международной экспансии, с учетом объемов и периодичности экспорта, импорта, участия иностранного капитала и вложений в иностранный бизнес. • Эмпирическое свидетельство значимого положительного эффекта отношенческого капитала на всех стадиях интернационализации, положительного эффекта структурного капитала на всех стадиях интернационализации за исключением последней, и положительного влияние человеческого капитала для первых трех стадиях интернационализации. • Валидация анкеты по вопросам организационного обучения и инициативного поведения сотрудников на русском языке, что позволит другим исследователям использовать апробированную анкету для анализа факторов инициативного поведения сотрудников. • Обнаружение ключевых факторов инициативного поведения сотрудников по созданию новых знаний. Трансформационное лидерство и организационное обучение имеют прямое положительное и равнозначное влияние на инновационное поведение сотрудников, в то время как культура, ориентированная на обучение, оказывает медиативное влияние через организационное обучение. Результаты опубликованы в следующих статьях: 1. Molodchik M., Krutova A., Molodchik A. Leadership, learning and organizational culture as antecedents for innovative behaviour: the case of Russia Internaltional Journal of Learning and Intellectual Capital (2016 г.) 2. Теплых Г.В. Производственная функция знаний фирмы: обзор эмпирических исследований Экономическая наука современной России (2016 г.) 3. Jardon C., Molodchik M. Intellectual capital as enhancer of product novelty: an empirical study of Russian manufacturing SMEs Journal of Intellectual Capital (2016 г.) 4. Jardon C., Molodchik M. What types of intangible resources are important for emerging market firms when going international? Journal of East European Management Studies (2016 г.) 5. Shakina E., Barajas A., Molodchik M. Bridging the gap in competitiveness of Russian companies with intangible bricks Measuring Business Excellence (2016 г.)

Аннотация результатов, полученных в 2017 году
По итогам проекта № 15-18-20039 «Конкурентоспособность российских компаний в условиях импортозамещения: роль интеллектуальных ресурсов» в 2017 году исследовательской командой опубликовано 12 научных работ, из них 7 статей в зарубежных журналах, 4 статьи в российских журналах, 1 монография. Подробно с результатами проекта можно ознакомиться на сайте https://idlab.hse.ru/rnf_rus. В 2017 году запущена пилотная версия информационно-аналитической системы «Мониторинг интеллектуальных ресурсов компаний». В рамках развития теории разработана модель эндогенного создания стоимости компании, отражающая конфликт интересов (principal-agent conflict) при принятии инвестиционных решений относительно интеллектуальных ресурсов. Модель позволяет учесть важные взаимосвязи между принятием решений различных сторон анализируемого агентского конфликта: инвесторов (акционеров) и менеджеров компании. Как показывает результат калибровки и тестирования модели на реальных данных инвестиции в интеллектуальные ресурсы в действительности вносят высокий уровень асимметрии в виду своей специфической природы. Оба фактора асимметрии – неблагоприятный отбор “adverse selection“ (до процесса принятия решений) и риск недобросовестного поведения агента “moral hazard” (после инвестирования) – приводят к неэффективным инвестициям, не способствующим созданию стоимости. Вклад в методологию исследования трансформации интеллектуальных ресурсов в конкурентоспособность компании определяется следующими положениями: - Разработана методика расчета индекса обеспеченности интеллектуальными ресурсами. - Предложен метод выявления разрывов в обеспеченности интеллектуальными ресурсами в зависимости от типа показателя и выбранного бенчмарка. - Обоснован метод оценки разрыва по уровню конкурентоспособности на основе нормированной экономической прибыли. - Предложен оригинальный метод динамической оценки конкурентоспособности компаний на основе анализа стохастической границы эффективности (SFA). При этом ранжирование проводится с учетом трех показателей интеллектуальных ресурсов: издержки на работников, стоимость нематериальных активов, издержки на рекламу. Получены следующие эмпирические результаты о деятельности российских компаний за период 2004-2014 г.г.: - Увеличение индекса интеллектуального капитала на 1 процент приводит в среднем к росту производительности будущего периода на 0,8 процентов, а экономической добавленной стоимости на 0,7 процентов. - Экспорто-ориентированная стратегия оказывает сложное влияние на деятельность компании: положительное на участие в НИОКР и производительность, отрицательное на интенсивность НИОКР и незначимое на создание продуктовых инноваций и их интенсивность. - Реализация экспортно-ориентированной стратегии не приводит в среднем к увеличению эффективности деятельности российских фирм. Положительный и статистически значимый эффект возникает лишь в сочетании с наличием у компании иностранного капитала. Компании-экспортеры с иностранным участием значимо отличаются от конкурентов, в которых инвестируют только резиденты: доля экспорта в таких компаниях в четыре раза выше, а инвестиции в человеческие ресурсы больше в 1.5 раза. Наличие зарубежных акционеров из стран с более развитыми финансовыми рынками и технологиями дает возможность преодолевать технологический разрыв, диверсифицировать источники финансовых средств и встроиться в глобальные цепочки добавленной стоимости. - Прямые иностранные инвестиции имеют статистически значимый положительный модерационный эффект для конкурентоспособности российских компаний в период экономической рецессии. Наличие иностранной собственности существенно снижает негативный эффект кризиса вне зависимости от уровня конкурентоспособности, полностью нивелируя негативный эффект кризиса для компаний с уровнем конкурентоспособности ниже среднего по выборке. Более того, для таких фирм прямые иностранные инвестиции – значимая детерминанта результатов деятельности вне зависимости от фазы экономического цикла. - Инвесторы российского фондового рынка учитывают в цене акций выход новой информации, связанной с внедрением инноваций. В среднем раскрытие информации о завершении инновационного проекта и выходе разработанного продукта на рынок приводит к дополнительному росту цены акций на 1 процентный пункт. Это подтверждает предположение о важности информирования инвесторов об инновационной деятельности компании. - Общие инвестиции в инновации и расходы на НИОКР на региональном уровне в разной степени зависят от выделенных нами факторов. Экономическое состояние компаний региона (рентабельность, производительность), инновационный задел (патенты, объём инновационной продукции) и эффекты интернационализации (от экспортной активности и зарубежных инвестиций) являются более значимыми положительными факторами для общих расходов. Расходы на НИОКР сильнее зависят от эффекта масштаба компаний, состояния банковского сектора и научно-исследовательской инфраструктуры. Таким образом, для органов власти имеет смысл разделять научно-техническую политику, ориентированную на долгосрочное развитие региона, и инновационную политику, интенсифицирующую генерацию легко коммерциализуемого знания. - Инвестиции в производство и коммерциализацию новых знаний в регионах России обладают высокой инертностью и зависимостью от прошлого состояния. Расходы на инновации значимо зависят от уровня прошлого периода, тогда как НИОКР зависят от активности за два последних года. - Российские компании существенно отстают от своих европейских конкурентов по уровню институционализации инвестиций в человеческие ресурсы. Только 2% крупных российских компаний в сравнении с 28% европейскими к моменту конца 2015 года имели корпоративный университет в какой-либо форме. При этом подавляющее большинство российских компаний не ориентируются при принятии решений о запуске такого проекта на наличие в регионе и городе, где расположена их учебная база, традиционных учебных заведений. Это также существенно отличает их от европейских компаний. - Краткосрочный эффект наличия корпоративного университета, как и ожидалось, отрицательный для российских компаний (более 70% снижения экономический прибыли). При этом нам не удалось установить какой-либо долгосрочный эффект для российского бизнеса при том, что долгосрочный комплементарный эффект наличия сильного университета в географической близости от компании в Европе очевидно положительный и рассматривается инвесторами как один из факторов устойчивого роста.