Смена траектории развития: исследование факторов выхода предприятий на магистраль роста

КАРТОЧКА ПРОЕКТА ФУНДАМЕНТАЛЬНЫХ И ПОИСКОВЫХ НАУЧНЫХ ИССЛЕДОВАНИЙ,
ПОДДЕРЖАННОГО РОССИЙСКИМ НАУЧНЫМ ФОНДОМ

Информация подготовлена на основании данных из Информационно-аналитической системы РНФ, содержательная часть представлена в авторской редакции. Все права принадлежат авторам, использование или перепечатка материалов допустима только с предварительного согласия авторов.

ОБЩИЕ СВЕДЕНИЯ

Номер проекта 23-28-01404

НазваниеСмена траектории развития: исследование факторов выхода предприятий на магистраль роста

Руководитель Спицын Владислав Владимирович, Кандидат экономических наук

Организация финансирования, регион федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего образования "Национальный исследовательский Томский политехнический университет" , Томская обл

Конкурс №78 - Конкурс 2022 года «Проведение фундаментальных научных исследований и поисковых научных исследований малыми отдельными научными группами»

Область знания, основной код классификатора 08 - Гуманитарные и социальные науки; 08-157 - Экономика предпринимательства, организация и управление предприятиями

Ключевые слова Быстрорастущие компании, возобновляемый рост, пост-стагнационное развитие, перезапуск роста, экзогенные шоки, панельные данные, эконометрический анализ, нейросетевое моделирование

Код ГРНТИ06.52.13

ИНФОРМАЦИЯ ИЗ ЗАЯВКИ

Аннотация
В современном мире процессы трансформации экономических систем и экономических отношений существенно ускоряются. Новые экономические реалии создают новые возможности роста для предприятий, а также для стран и территорий, на которых действуют эти предприятия. На микроуровне имеющаяся литература, нацеленная на изучение роста предприятий, фокусируется на новых и молодых предприятиях и исходит из того, что рост предприятий сверх уровня, обеспечиваемого отраслевой динамикой, имеет тенденцию к замедлению. В отличие от макроэкономической литературы, исследования предприятий игнорируют феномен возобновления роста после затяжной стагнации. Факторы и стратегии, позволяющие предприятиям перезапустить устойчивый рост после стагнации, не изучены. В прикладном аспекте решение этой проблемы особенно актуально для России, характеризующейся высоким уровнем монополизации экономики. Политики и практики акцентируются на генерации стартапов. Однако первый цикл роста большинства молодых предприятий лимитирован. Перезапуск роста или повторные циклы роста обеспечат существенный экономический эффект путем масштабирования бизнеса, формирования новой генерации средних и крупных предприятий и повышения уровня диверсификации российской экономики. В проекте предлагается к изучению новая экономическая категория – возобновляемый рост, то есть устойчивый рост предприятия после затяжной стагнации или падения производства. До настоящего времени данная тема не исследовалась на уровне предприятий, хотя на макроуровне и в региональных исследованиях эти вопросы получили определенное признание. Цель настоящего проекта – разработка теоретических и методологических положений для новой экономической категории (возобновляемый рост) и выделение факторов, стратегий и рекомендаций, способных обеспечить выход предприятий на устойчивую траекторию экономического развития после спада или периода стагнации. Научная новизна проекта: - в теоретической области – результаты проекта внесут значимый вклад в теорию роста на микроуровне. Будут разработаны теоретические положения для новой экономической категории: возобновляемый рост. Данная категория обладает научной новизной на мировом уровне. Будут выявлены факторы и типы роста, интенсивность роста предприятий в разрезе отраслей экономики, будут описаны эффективные стратегии развития бизнеса и методы стимулирования роста; - в методологии – будут разработаны критерии выделения предприятий, выходящих на магистраль роста после затяжной стагнации, а также критерии определения разных типов возобновляемого роста и методики анализа и моделирования влияния факторов на возобновление роста предприятиями; - в практической сфере – будет реализовано выявление факторов и стратегий возобновляемого роста в условиях новых долгосрочных вызовов и новых возможностей роста, с которыми столкнулись российские предприятия. Масштаб и комплексность проекта определяются следующими фактами: - будут разработаны теоретические положения и практические рекомендации в разрезе типов роста: долговременный быстрый рост, долговременный умеренный рост, кратковременный взрывной рост; - будет рассмотрен и протестирован широкий перечень факторов роста, включающий в себя внутренние факторы предприятий, факторы внешней среды, характеристики регионов размещения предприятий, а также дополнительные данные, собранные с интернет-сайтов с помощью методов искусственного интеллекта или современных ИТ решений; - будет реализовано сочетание методов эконометрического анализа и методов искусственного интеллекта при исследовании панельных данных за длительные периоды времени. Реализация проекта позволит сформировать систему рекомендаций для инвесторов, собственников, менеджеров предприятий, а также для федеральных и региональных органов власти по созданию условий, способствующих реализации возобновляемого роста предприятиями.

ОТЧЁТНЫЕ МАТЕРИАЛЫ

Публикации

1. Спицын В.В., Леонова В.А., Спицына Л.Ю., Брагин А.Д. Стагнация и возобновляемый рост предприятий: эмпирический анализ в разрезе отраслей экономики России ВЕСТНИК УНИВЕРСИТЕТА, Номер: 7, Год: 2023, Страницы: 178-187 (год публикации - 2023)
10.26425/1816-4277-2023-7-178-187

2. Спицын В.В., Леонова В.А., Брагин А.Д., Цибульникова В.Ю., Спицына Л.Ю. Устойчивое развитие предприятий после стагнации: выявление факторов роста с помощью дисперсионного анализа КРЕАТИВНАЯ ЭКОНОМИКА, Том: 17, Номер: 6, Год: 2023, Страницы: 2081-2096 (год публикации - 2023)
10.18334/ce.17.6.117867

3. Леонова В.А., Спицын В.В. Быстрый рост бизнеса после стагнации: влияние фактора инвестиций СБОРНИК ИЗБРАННЫХ СТАТЕЙ НАУЧНОЙ СЕССИИ ТУСУР, Номер: 3, Год: 2023, Страницы: 214-216 (год публикации - 2023)

4. Спицын В.В., Спицына Л.Ю., Леонова В.А., Брагин А.Д. Стагнация и возобновляемый рост предприятий обрабатывающей промышленности: анализ и моделирование Пятый Российский экономический конгресс, Экономика фирмы, отраслевые рынки и промышленная политика. Сессия 12.14.4. Моделирование экономических систем мезо- и микроуровня. 12 сентября 2023 г. (год публикации - 2023)

5. Спицын В.В., Рыжкова М.В., Леонова В.А., Брагин А.Д., Спицына Л.Ю. Факторы возобновляемого роста фирмы: теоретические подходы и анализ новостного контента Вестник Томского государственного университета. Экономика, 2024. № 66. С. 58–77. (год публикации - 2024)
10.17223/19988648/66/4

6. Спицын В.В., Брагин А.Д., Леонова В.А., Рыжкова М.В. Предсказание быстрорастущих компаний с помощью логистической регрессии и методов машинного обучения ЧЕЛОВЕК. ЭКОНОМИКА. ТЕХНОЛОГИИ. СОЦИУМ. HETS`2023 Материалы III Международного научно-практического форума. Красноярск, 2023 Издательство: Сибирский федеральный университет, В сборнике: Человек. Экономика. Технологии. Социум. HETS`2023. Материалы III Международного научно-практического форума. Красноярск, 2023. С. 82-86. (год публикации - 2023)

7. Спицын В.В., Рыжкова М.В., Спицына Л.Ю., Леонова В.А. Post-recession business growth:impact on ROE in the long and short term Retos Revista de Ciencias de la Administración y Economía, vol. 14, no. 28, pp. 285–301 (год публикации - 2024)
10.17163/ret.n28.2024.07

8. Вукович Д.Б., Спицын В.В., Брагин А.Д., Леонова В.А., Спицына Л.Ю. Forecasting firm growth resumption post-stagnation Journal of Open Innovation: Technology, Market, and Complexity, vol. 10, no. 4, p. 100406, Dec. 2024 (год публикации - 2024)
10.1016/j.joitmc.2024.100406

9. Спицын В.В., Спицына Л.Ю., Гасанов М.А., Попова С.Н. Экосистема структурно-технологического развития: возобновляемый рост фирм и предпринимательский фактор Управление, 2024. Т. 12. № 3. С. 91-101. (год публикации - 2024)
10.26425/2309-3633-2024-12-3-91-101

10. Леонова В.А., Спицын В.В. Влияние пола руководителя на финансовые показатели фирмы Сборник избранных статей научной сессии ТУСУР, Томск, 15–17 мая 2024 г.: в 3 ч. – Томск: ТУСУР (заказчик); В-Спектр (ИП В.М. Бочкарева, исполнитель), 2024. – Ч. 3. – 346 с., Сборник избранных статей научной сессии ТУСУР, Томск, 15–17 мая 2024 г.: в 3 ч. – Томск: ТУСУР (заказчик); В-Спектр (ИП В.М. Бочкарева, исполнитель), 2024. – Ч. 3. – 346 с. - С. 232-234 (год публикации - 2024)

11. Спицын В.В., Рыжкова М.В., Гасанов М.А., Спицына Л.Ю., Леонова В.А., Брагин А.Д., Цибульникова В.Ю. Быстрорастущие фирмы и фирмы с возобновляемым ростом в контексте экономического развития России Быстрорастущие фирмы и фирмы с возобновляемым ростом в контексте экономического развития России : монография / В.В. Спицын, М.В. Рыжкова, М.А. Гасанов и др. ; Томский политехнический университет. – Томск : Изд-во Томского политехнического университета, 2024. – 168 с., монография – Томск : Изд-во Томского политехнического университета, 2024. – 168 с. (год публикации - 2024)

12. Спицын В.В., Вукович Д.Б., Рыжкова М.В., Леонова В.А. Pathways to Prosperity: Navigating Post-Stagnation Growth and Revitalizing Business Economies, vol. 12, no. 3, p. 55, Feb. 2024 (год публикации - 2024)
10.3390/economies12030055

13. Спицын В.В., Гасанов М.А., Юдахина О.Б. Быстрый рост фирм после рецессии: оценка финансовых результатов Управление, 2024; №12(4): с. 48-59. (год публикации - 2024)
10.26425/2309-3633-2024-12-4-48-5

Аннотация результатов, полученных в 2024 году
В 2024 году в ходе реализации проекта были выполнены следующие работы и получены следующие научные результаты. 1. Стратегии и факторы роста, выявленные на основе анализа зарубежных и российских предприятий. Выявлены и систематизированы потенциальные факторы перехода предприятий к возобновляемому росту. Эти факторы объединены в пять агрегированных групп: организационные факторы, технологические инновации и совершенствование производственных процессов, маркетинговые факторы, реализация крупных проектов, участие в выставках. Уточнена классификация типов возобновляемого роста: добавлен умеренный краткосрочный тип роста. Подтверждена гипотеза о существенных различиях между группами предприятий с разными типами возобновляемого роста. 2. Расширение базы данных. В базу данных добавлены: 1) бинарные переменные, сформированные на основе анализа новостного контента вебсайтов предприятий и отражающие наличие или отсутствие у предприятия потенциальных факторов роста – 15 переменных по 2918 фирмам; 2) социально-экономические показатели регионов размещения предприятий – 51 показатель (исходные и расчетные) по всем субъектам РФ за 8-летний период (более 30000 значений). Далее эти переменные были использованы в эконометрических и прогнозных моделях. Разработан и апробирован алгоритм автоматизированного поиска и извлечения новостного контента по предприятиям. Программа работает на основе использования большой нейросетевой языковой модели (LLM). Получено свидетельство о регистрации программы для ЭВМ. 3. Эконометрические и нейросетевые модели влияния новых групп показателей на переход предприятий к росту. В 2024 году выявлены, в частности, следующие новые закономерности: - замена руководителя фирмы в конце периода стагнации оказывает высоко значимое положительное влияние на переход фирмы к быстрому долгосрочному росту; - у группы высокотехнологичных компаний региональные факторы, связанные с инновационной деятельностью (удельный вес инновационных товаров, доля затрат на инновации), оказывают положительное сильно значимое влияние на переход этих фирм к возобновляемому росту; - выявлено позитивное влияние инвестиционной активности предприятия на вероятность его перехода к долгосрочному умеренному или быстрому росту. 4. Построенные прогнозные модели выхода предприятий на магистраль роста после стагнации на основе применения методов искусственного интеллекта (в разрезе исследуемых типов возобновляемого роста). Построенные прогнозные модели позволяют существенно повысить точность предсказания предприятий, способных перейти к возобновляемому росту. Лучшие результаты дают прогнозные модели на основе метода CatBoost. В случаях быстрого долгосрочного роста и быстрого краткосрочного роста точность предсказания фирм (PPV или precision) достигает 66%, по сравнению с 5-15% в случае случайного выбора фирм. Этот результат будет интересен инвесторам для выбора перспективных фирм, способных перейти к росту. Однако полнота предсказания (TPR или recall или sensitivity) оказывается на невысоким уровне (около 15%). Полнота предсказания может представлять интерес для регулирующих органов, чтобы стимулировать широкий круг предприятий способных перейти к росту. Улучшение этого показателя возможно путем применения метода CatBoost и методов оверсэмплинга. Комбинация этих методов повышает полноту предсказания до 70-80%, однако точность предсказания снижается. Получено свидетельство о регистрации соответствующей программы для ЭВМ. 5. Оценка экономических и финансовых результатов возобновляемого роста. Проведена оценка экономического потенциала возобновляемого роста. Расчеты показали, что предприятия с возобновляемым ростом демонстрируют высокие темпы прироста продаж, которые превосходят падение выручки в проблемный период (кроме группы предприятий с умеренным краткосрочным ростом). Лучшие результаты показывает группа предприятий с быстрым долгосрочным ростом. Следовательно, предприятия с возобновляемым ростом могут рассматриваться как один из вариантов структурно-технологического развития экономики России, наряду с генерацией новых фирм и развитием растущих предприятий. Регрессионное моделирование выявило положительное влияние долгосрочного возобновляемого роста на чистую рентабельность капитала фирмы, но не подтвердило позитивное влияние краткосрочного возобновляемого роста на этот показатель. Установлено, что все группы фирм с возобновляемым ростом значительно улучшили свои финансовые показатели (размер, оборачиваемость, рентабельность) и превзошли по ним группу компаний, не показавших возобновляемый рост. Однако у всех групп фирм с возобновляемым ростом наблюдаются проблемы с финансовой устойчивостью. Более рискованными оказываются группы фирм с долгосрочным возобновляемым ростом. 6. Рекомендации для инвесторов, собственников, менеджеров предприятий, федеральных и региональных органов власти. А) инвесторам для выбора перспективных фирм, способных перейти к росту, целесообразно использовать выявленные отличительные признаки предприятий с возобновляемым ростом и разработанные прогнозные модели с применением методов машинного обучения; Б) собственникам и менеджерам фирм целесообразно: - применять организационные, инновационно-технологические и рыночные (маркетинговые) изменения, которые способствуют переходу к росту; - стремиться к реализации долгосрочного типа роста, который приводит к более высокой рентабельности; - контролировать долю заемного капитала, которая оказывается высокой у большинства фирм с возобновляемым ростом; В) регулирующим органам целесообразно: - рассматривать предприятия с возобновляемым ростом как одно из направлений экономического развития, наряду с генерацией новых фирм и развитием растущих предприятий; - стимулировать переход предприятий в длительной стагнации к возобновляемому росту, который может дать существенный экономический эффект; - стремиться к скорейшему снижению ставки рефинансирования и процентных ставок и искать иные способы решения проблемы привлечения финансов, поскольку большинство фирм финансирует возобновляемый рост за счет заемных средств. 7. Публикации по проекту за 2024 год: - 1 монография; - 3 статьи в журналах WOS или Scopus 1-2 квартиля; - 2 статьи в журналах ВАК, индексируемых в зарубежных базах данных; - 2 статьи в материалах очных международных конференций, индексируемых в РИНЦ. Представлены 2 устных доклада на очных международных конференциях, в том числе 1 доклад на зарубежной международной конференции на английском языке. Получен диплом призера конференции (3 место). Получены 2 свидетельства о регистрации программ для ЭВМ. Обновлен интернет-сайт с основными результатами исследования за весь период проекта: https://sites.google.com/view/firms-restarting-growth/

Публикации

Возможность практического использования результатов
Стейкхолдерами проекта являются: - отечественные промышленные предприятия, а также предприятия сферы услуг, включая высокотехнологичный сектор и предприятия, выпускающие наукоемкую продукцию; - инвестиционные компании и частные инвесторы; - отраслевые объединения и саморегулируемые организации; - федеральные и региональные органы государственной власти. В рамках проекта для этих групп стейкхолдеров разработаны следующие рекомендации: А) инвесторам для выбора перспективных фирм, способных перейти к росту, целесообразно использовать: – выявленные признаки предприятий, которые повышают вероятность перехода к возобновляемому росту; - разработанные прогнозные модели с применением методов машинного обучения. Таким образом, инвестиционные компании и частные инвесторы смогут на ранних этапах выявлять признаки возобновления роста и производить опережающее инвестирование. Б) собственникам и менеджерам фирм целесообразно: - применять организационные, инновационно-технологические и рыночные (маркетинговые) изменения, которые способствуют переходу к росту; - стремиться к реализации долгосрочного типа роста, который приводит к более высокой рентабельности; - контролировать долю заемного капитала, которая оказывается высокой у большинства фирм с возобновляемым ростом. Отечественные предприятия могут использовать выявленные нами факторы возобновляемого роста для разработки и реализации собственных стратегий выхода на магистраль роста после стагнации или спада производства. В) регулирующим органам и отраслевым объединениям целесообразно: - рассматривать предприятия с возобновляемым ростом как одно из направлений экономического развития, наряду с генерацией новых фирм и развитием растущих предприятий; - обратить внимание на предприятия в длительной стагнации, создавать условия и стимулировать их переход к возобновляемому росту, который может дать существенный экономический эффект; - стремиться к скорейшему снижению ставки рефинансирования и процентных ставок и искать иные способы решения проблемы привлечения финансов, поскольку большинство фирм финансирует возобновляемый рост за счет заемных средств. Текущие высокие процентные ставки будут препятствовать реализации фирмами возобновляемого роста и могут вызвать у них серьезные финансовые проблемы. С практической точки зрения в ходе реализации проекта задокументированы стратегии и механизмы и разработаны рекомендации, решающие важнейшую проблему перезапуска роста или повторных циклов роста для перспективных молодых и зрелых предприятий. В отношении проблемных или возрастных предприятий возобновляемый рост позволит сохранить успешные наработки и предотвратит негативные социальные эффекты, связанные с их ликвидацией. В текущих условиях выход на устойчивую траекторию развития неблагополучными предприятиями будет иметь санирующий эффект непосредственно на отрасль, в которой работают такие компании, а также снизит напряженность для контрагентов, включая поставщиков и банковскую систему. Реализация возобновляемого роста предприятиями будет иметь существенный эффект для экономического развития регионов, в которых данные компании осуществляют свою деятельность. Разработанные методики и алгоритмы в области применения методов искусственного интеллекта и современных ИТ решений для сбора и анализа данных представляют методологическую новизну нашего проекта и имеют прикладное значение. Они оформлены в качестве объектов интеллектуальной собственности. Они сформируют методологический научный задел и будут ретранслированы в другие исследования как методы сбора и обработки неструктурированных данных.