Аннотация результатов, полученных в 2024 году
На первом этапе исследования авторским коллективом проводились работы теоретико-методологического характера. Были изучены основные методологические подходы к оценке вероятности банкротства предприятий: многомерный дискриминантный и эконометрический анализ, были исследованы преимущества и недостатки данных подходов. Отдельное внимание было уделено исследованию опыта их использования для оценки рисков банкротства не отдельных предприятий, а отраслей экономики в территориальных системах. В результате теоретического обзора исследований в данной области была подтверждена необходимость разработки нового методологического подхода. Разработанная на начальном этапе реализации проекта методологическая концепция предполагает использование обобщенных по каждому виду экономической деятельности в территориальной системе первичных данных отчетности предприятий для оценки индикаторов, характеризующих финансовое положение и устойчивость отраслей экономики, оценки динамики изменения вероятности их банкротства их предприятий с использованием модифицированной модели Э. Альтмана. Методологическая концепция объединяет многомерный дискриминантный анализ и инструменты регрессионного моделирования, используя такой системный подход для выявления ключевых факторов, формирующих риски банкротства предприятий, проектирования прогнозных сценариев изменения вероятности банкротства отраслей и оценки социально-экономических последствий их реализации, для выбора приоритетов государственной финансовой поддержки отраслей экономики. Новизной методологического подхода является системное использование двух базовых методологий исследования рисков банкротства предприятий – многомерного дискриминантного анализа и регрессионного моделирования для оценки вероятности банкротства не отдельных предприятий, а всей их совокупности по каждой отрасли экономики, исследования динамики изменения рисков их банкротства и детальной оценки факторов их формирования. Для реализации принципа многовариантности создаваемых прогнозных сценариев разрабатывалась система факторов внутренней и внешней среды, оказывающих влияние на динамику вероятности банкротства предприятий. Данные факторы являются ключевыми «управляющими переменными» в формируемых прогнозных сценариях изменения вероятности банкротства предприятий отраслей экономики в территориальных системах. Был разработан методический подход к сценарному моделированию и прогнозированию рисков банкротства отраслей экономики, предполагающий систематизацию данных бухгалтерской отчетности предприятий по отраслям экономики и оценку рисков потери финансовой ликвидности, платежеспособности, финансовой независимости от внешних кредиторов, дефицита собственного оборотного капитала, рисков снижения оборачиваемости капитала и конкурентоспособности продукции, эффективности производственных процессов, использования капитала; оценку динамики вероятности банкротства отраслей экономики с использованием модифицированной методики Альтмана, без четвертого фактора, характеризующего отношение рыночной стоимости акций к сумме всех обязательств предприятия для учета группы малых предприятий, не выпускающих ценные бумаги; регрессионное моделирование рисков банкротства отраслей экономики под воздействием факторов внутренней и внешней среды; ARIMA-моделирование динамики данных факторов и формирование наиболее вероятных прогнозов их изменения; разработку прогнозных сценариев изменения вероятности банкротства отраслей экономики (базовых сценариев: инерционного, оптимистичного, пессимистичного, а также системы сценариев в результате комбинации управляемых переменных); регрессионное моделирование воздействия рисков банкротства предприятий отраслей экономики на показатели социально-экономического развития региона; прогнозирование социально-экономических последствий реализации сценариев изменения рисков банкротства отраслей экономики; оценку приоритетов государственной финансовой поддержки отраслей экономик. Его новизной стало использование индивидуальных пороговых значений для оценки вероятности банкротства предприятий каждой отрасли, рассчитываемых с использованием средних значений по Z статистикам всех предприятий и стандартных отклонений от них, а также выделение пониженного и повышенного уровня вероятности банкротства предприятий. В ходе первого этапа реализации научно-исследовательского проекта осуществлялся сбор и систематизация первичных данных бухгалтерской отчетности крупных, средних и малых предприятий по отраслям экономики в Свердловской области за период с 1999 по 2022 гг., а также данных, характеризующих факторы становления и развития рисков потери финансовой состоятельности и банкротства данных предприятий. В результате анализа собранных данных были установлены отрасли экономики в Свердловской области, отличающиеся высоким уровнем вероятности банкротства предприятий (добыча полезных ископаемых, производство пищевых продуктов, электрического оборудования, химическое производство), отрасли с повышенными рисками банкротства (металлургическое производство, производство и распределение электроэнергии, газа и воды, производство неметаллических минеральных продуктов и готовых металлических изделий, машин и оборудования), отрасли с низким уровнем вероятности банкротства (производство резиновых и пластмассовых изделий, транспортных средств и оборудования, текстильного и швейного производства, обработки древесины). За первый год реализации Проекта научным коллективом была опубликована статья, индексируемая в базе данных WoS, одна статья – в Scopus и одна статья – в RSCI, результаты исследования были обсуждены на 5 конференциях и на научном семинаре Института экономики УрО РАН. Результаты исследования представлены в СМИ: 1. Калинин А. На Среднем Урале вырос риск банкротства компаний: «Проблемы есть даже у гигантов» // ФедералПресс. 29.08.2024 (https://fedpress.ru/article/3335209). 2. Как предупредить отраслевые банкротства? // Сайт Института экономики УрО РАН. 23.08.2024 (https://uiec.ru/news-23082024/).

Аннотация результатов, полученных в 2025 году
В ходе реализации второго этапа проекта, в 2025 г. проводилась работа по актуализации собранных в 2024 г. данных бухгалтерской отчетности предприятий по всем отраслям экономики в Свердловской области: по добыче полезных ископаемых, производству и распределению электроэнергии, газа и воды, и по обрабатывающим отраслям промышленности, проводилась оценка динамики финансовой ликвидности, платежеспособности и устойчивости, деловой активности предприятий, эффективности использования ресурсов. В результате было установлено, что малые предприятия практически всех отраслей экономики в настоящее время находятся в критическом финансовом положении, наблюдаются значительные риски их банкротства из-за недостаточной обеспеченности производственными запасами и ликвидными активами для погашения срочных обязательств, из-за высокого уровня закредитованности и низкого уровня оборачиваемости их запасов и кредиторской, дебиторской задолженности. На данном этапе реализации проекта проводилась работа по расчету Z-статистики Альтмана по обновленным данным, а также индивидуальных пороговых значений для оценки вероятности банкротства предприятий каждой отрасли, рассчитывался и интегральный индикатор вероятности банкротства предприятий всего отраслевого комплекса региона. В результате исследования были установлены отрасли, отличающиеся высоким уровнем вероятности банкротства предприятий (производство пищевых продуктов, сфера водоснабжения), отрасли с повышенными рисками банкротства предприятий (металлургическое производство, производство и распределение электроэнергии, газа и воды, неметаллических минеральных продуктов, машин и оборудования, резиновых и пластмассовых изделий, электрического оборудования, химическое производство и добыча полезных ископаемых), а также отрасли с низким уровнем вероятности банкротства предприятий (производство готовых металлических изделий, транспортных средств и оборудования, текстильное и швейное производство, обработка древесины и производство изделий из дерева). На данном этапе реализации проекта осуществлялся регрессионный анализ зависимости динамики вероятности банкротства предприятий каждой отрасли экономики от факторов внутренней и внешней среды – формировались прогнозные сценарные модели. В результате исследования было установлено, что ключевыми факторами формирования рисков банкротства предприятий являются низкий уровень абсолютной ликвидности активов, обеспеченности общим размером капитала и собственными оборотными средствами, низкий уровень оборачиваемости основных и оборотных средств, запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, недостаточный уровень рентабельности использования оборотных и внеоборотных активов, снижающийся объем разрабатываемых передовых производственных технологий и возрастающий уровень износа основных производственных фондов. Осуществлялась работа по построению авторегрессионных моделей с использованием скользящего среднего (ARIMA / ARMA) по ключевым факторам, оказывающим влияние на динамику вероятности банкротства предприятий отраслей экономики в Свердловской области («управляемым переменным» в сценарных моделях). В результате авторегрессионного анализа с 95% уровнем надежности построены: наиболее вероятный, инерционный прогноз изменения их динамики до 2027 г., предполагающий сохранение отмеченных за период с 2000 по 2023 гг. тенденций, а также крайне пессимистичный и оптимистичный прогнозы изменения их динамики, формирующие коридор возможного колебания значений «управляемых переменных». На основе сценарных регрессионных моделей и авторегрессионного анализа динамики их ключевых «управляемых переменных» были спроектированы базовые прогнозные сценарии изменения вероятности банкротства предприятий каждой отрасли экономики в Свердловской области до 2027 г.: инерционный, предполагающий сохранение отмеченных тенденций в динамике рисков банкротства в будущем, а также крайне оптимистичный и пессимистичный прогнозные сценарии, сформированные с использованием предельно возможных значений по спрогнозированным «управляемым переменным», а также аналогичные сценарии изменения вероятности банкротства всего отраслевого комплекса региона. Построены регрессионные модели, отражающие влияние динамики вероятности банкротства предприятий всего отраслевого комплекса Свердловской области на индикаторы ее социально-экономического развития, в ходе моделирования было установлено, что повышенные риски банкротства предприятий оказывают негативное влияние на динамику ВРП, объем отгруженных товаров, выполненных работ и оказанных услуг, объем экспорта предприятий, отправленных грузов железнодорожным транспортом, уровень безработицы в регионе, уровень расслоения его населения по доходам, динамику миграционного прироста. Данные модели позволили спрогнозировать социально-экономические последствия от реализации сценариев изменения вероятности банкротства предприятий. Определены приоритеты государственной финансовой поддержки отраслей экономики с учетом рисков банкротства их предприятий, установлено, что при разработке и реализации промышленной политики в регионе поддержка, прежде всего, должна оказываться предприятиям, осуществляющим производство пищевых продуктов, предприятиям сферы водоснабжения, которые в настоящее время находятся в тяжелом финансовом положении и подвержены значительным рискам банкротства. Во вторую очередь финансовая поддержка должна оказываться предприятиям, осуществляющим металлургическое производство, производство и распределение электроэнергии, газа и воды, неметаллических минеральных продуктов, машин и оборудования, резиновых и пластмассовых изделий, электрического оборудования, химическое производство и добычу полезных ископаемых. Приоритет в оказании поддержки должен оказываться малым предприятиям, поскольку в настоящее время именно они находятся в наиболее уязвимом финансовом положении. Опубликованы 1 статья (Web of Science) и 2 статьи (RSCI). Результаты апробированы на 4 научных мероприятиях. Зарегистрирован Программный комплекс для ЭВМ (РИД).